La dudosa fanfarria sobre el propósito social de BlackRock

Por Jeff Conant, gerente del programa internacional de bosques

El dramaturgo alemán Bertolt Brecht preguntó en una ocasión: "¿Qué es peor, robar un banco o ser dueño de uno?".“

En ese mismo sentido, podríamos analizar la reciente avalancha de noticias en torno a BlackRock, la mayor firma de inversión del mundo, y preguntarnos cuál es el mayor engaño: el del miércoles. parodia de la tan esperada carta anual del CEO de BlackRock, Larry Fink, o la Carta real de Fink, liberado un día después?

La versión parodia, publicada por el Sí, hombres Con gran éxito, el falso Fink afirma que su empresa dará un giro radical a la crisis climática desinvirtiendo en carbón y alineando sus inversiones con objetivos científicos de reducción de gases de efecto invernadero. La carta real de Fink insta a las empresas a adoptar una visión a largo plazo, pero omite por completo el cambio climático, la mayor amenaza que el mundo ha conocido jamás.

Año tras año, cuando BlackRock envía su misiva sobre el estado de los mercados de capital, Fink desempeña el papel del lobo con piel de oveja de Wall Street al llamar en voz alta a las empresas a tener un “propósito social”.”

Sin embargo, si se analizan las inversiones reales de BlackRock, se podría pensar, erróneamente, que su propósito es llevar a la civilización al abismo climático mientras se benefician de la devastación. BlackRock posee más existencias de combustibles fósiles que cualquier otra compañía. BlackRock es el mayor inversor del mundo en nuevas plantas de carbón, con acciones y bonos por un total de 11 mil millones de dólares en 56 desarrolladores de plantas de carbón en todo el mundo, casi el doble de las tenencias de carbón de su competidor más cercano, Vanguard. (Nota para los inversores: esto no solo es malo para el planeta, es malo para las ganancias.) Y se ha hecho famosa por no haber presentado nunca una resolución de accionistas y por votar en contra de casi todas las resoluciones que llegan a su proverbial escritorio.

Si uno analiza las inversiones reales de BlackRock, podría pensarse, erróneamente, que su propósito es llevar a la civilización al abismo climático mientras se benefician de la devastación.

La carta de Fink de 2019 describe las prioridades de participación de los inversores de la empresa para el próximo año, que incluyen la diversidad de la junta y los riesgos ambientales, entre otras cosas, pero el lenguaje está tan vacío de contenido real que prácticamente no ofrece nada por lo que responsabilizar a BlackRock.

Y es difícil confiar en el compromiso de BlackRock con la gestión responsable de las inversiones cuando tiene el único peor récord de cualquier gestor de activos sobre la participación de los accionistas en torno a la acción climática. Apenas unos días antes de que Fink publicara su carta, doce importantes grupos de defensa de los accionistas y firmas de inversión socialmente responsables... llamado a BlackRock alineará sus prácticas comerciales y de votación con los objetivos del Acuerdo Climático de París. Casualmente, esto es lo mismo que los Yes Men exigieron en su carta falsa.

Entonces, ¿qué es mayor engaño: una carta de broma de un grupo de bromistas o el hecho de que el director ejecutivo conocido como '‘'La nueva conciencia de Wall Street'’ ¿Supervisa las acciones de más empresas que destrozan el clima que nadie?

Cuando se anunció la nueva gama de fondos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de BlackRock a finales del año pasado, la cartera total de ESG de la firma ascendió a aproximadamente 1.4 billones de dólares. Al anunciar los nuevos productos, Brian Deese, director global de inversión sostenible de la firma, afirmó: “La inversión sostenible se está convirtiendo en una inversión convencional”. Y, de hecho, 1.4 billones de dólares suena como un compromiso considerable con los ESG. Pero, si hacemos los cálculos, descubriremos que, como porcentaje de los activos totales bajo gestión de BlackRock —poco menos de 1.4 billones de dólares, según... último estado de resultados— La cantidad invertida en ESG asciende a un impresionante 0,4 por ciento.

La inversión sostenible se está convirtiendo en una práctica común en el mundo de las inversiones. Sin embargo, BlackRock, a pesar de todo lo que dice, se ha quedado muy atrás.

Para poner esto en perspectiva, el Foro de Inversión Social de EE. UU. ha demostrado que Uno de cada cuatro dólares gestionados en Estados Unidos cumple con algún tipo de estándar de responsabilidad social.. Así pues, el Sr. Deese tiene razón: la inversión sostenible se está convirtiendo en una práctica común. Sin embargo, BlackRock, a pesar de todo lo que dice, está muy rezagada.

El problema climático de BlackRock no se limita a los combustibles fósiles. El mayor inversor mundial en combustibles fósiles es también el mayor inversor de Estados Unidos en deforestación tropical— el segundo factor que más contribuye al cambio climático. Este único fondo iShares, Por ejemplo, tiene $21 millones invertidos en Wilmar International, la mayor comercializadora de aceite de palma del mundo, cuyo negocio ha contribuido a la destrucción de al menos 130.000 hectáreas de la selva tropical de Indonesia solo en los últimos cuatro años. Este fondo iShares Contiene doce empresas de aceite de palma en conflicto, incluyendo aproximadamente 110 millones de dólares en el gigante coreano Posco y Posco Daewoo, cuya filial destruyó recientemente una zona de selva tropical. seis veces el tamaño de Central Park. Y luego está este fondo iShares—uno de los fondos ESG principales más aclamados de BlackRock— que tiene otros 1 millón de T/T3 en el mismo destructor de la selva tropical coreana. Varios fondos ESG de BlackRock también tienen participaciones significativas en grandes empresas agroindustriales como Bunge, que recientemente... golpeado con penalizaciones por la destrucción de los bosques nativos en el frágil ecosistema del Cerrado brasileño.

Por todo esto, debería quedar meridianamente claro que la exagerada carta de Fink no debe confundirse con acciones. Con la temporada de accionistas de 2019 a la vuelta de la esquina, el gran problema de BlackRock es demostrar que su dinero —todos sus 1,4 billones de dólares— cumple con sus promesas.